Cursuri de pregatire Bancă de Investiții: Introducere în Produsele Structurate

Sesiunea 1 – Produse Structurate

• Ce este un produs structurat?
• Tipuri de produse structurate
  • Titluri garantate de active
  • Obligațiuni de datorie colateralizate
  • Obligațiuni ipotecare colateralizate
• Rolul vehiculului cu scop special
• Cum se prețuiesc produsele structurate
• Care sunt riscurile principale?
• Contabilitatea produselor structurate
• Cum se prețuiește un produs structurat

Sesiunea 2: Structuri ale Ratelor de Dobândă

• Opțiuni încorporate și swap-uri
• Instrumente cu rată variabilă inversă
• Note legate de swap-uri cu levier
• Obligațiuni legate de rate diferite de LIBOR
• Swap-uri extensibile și anulabile
• Swapțiuni încorporate

Sesiunea 3 – Contracte de Opțiuni

• Introducere în opțiuni
• Terminologia opțiunilor
• Tratate vs. OTC
• Prima opțiunii
• Confirmarea și decontarea
• Volatilitatea
• Prețuirea unei opțiuni –
  • Modelul binomial
  • Black Scholes
  • Alte abordări
• Importanța curbei de randament

Sesiunea 4 – Contracte de Swap

• Introducere în swap-uri
• Definiții ale swap-urilor
• Diferența de spread de calitate
• Swap-uri de rată de dobândă
• Swap-uri valutare
• Prețuirea swap-urilor de rată de dobândă
• Evaluarea swap-urilor
• Riscul modelului și importanța fluxurilor de preț
• Confirmarea și decontarea
• Riscul de credit al contrapărții
• Colateral și gestionarea colateralului

Sesiunea 5 – Introducere în Derivate

• Ce este un derivat?
• De ce sunt oamenii îngrijorați de derivate?
• Concepte cheie
• Arbitraj și scopul original al derivatelor – coincidența reciprocă a dorințelor
• Beneficiile și utilizările derivatelor
• Acoperire și tranzacționare

Sesiunea 6 – Schimb Valutar

• Contul bancar vs. contul de tranzacționare
• Convenții de piață
• Limbajul schimbului valutar
• Procesul de tranzacționare a valutelor
• Tranzacționarea electronică și telefonică
• Controalele sălii de tranzacționare
• Termeni valutari

Sesiunea 7 – Tranzacții Forward

• Introducere în contractele forward
• Scopul contractelor forward
• Prețuirea unui contract forward și importanța LIBOR
• Documentarea unui contract forward
• Introducere în ISDA
• Confirmarea și decontarea contractelor forward

Sesiunea 8 – Contracte Futures

• Introducere în contractele futures
• Rolul bursei de futures
• Natura contractelor futures
• Rolul în tranzacționare
• Prețuirea unui contract futures
• Acoperire cu futures
• Importanța contabilității marginii
• Confirmarea și decontarea

Sesiunea 9: Swap-uri pe Acțiuni

• Obiectivele gestionării fondurilor
• Utilizarea unui swap cu un indice de preț al acțiunilor
• Exemplu de fluxuri de numerar ale unui swap pe acțiuni
• Swap-uri de rentabilitate totală și alte derivate de credit

Sesiunea 10 – Ce merge greșit în practică

• Modelarea de scenarii și derivate
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM
• Enron

Sesiunea 11 – Introducere în Subiecte Avansate

• Gestionarea riscului de rată de dobândă
• Introducere în instrumentele colateralizate
• Riscul de credit al contrapărții și derivatele
• Riscul legal și derivatele
• Valoarea la risc și expunerea la default
• Pierderea la default și probabilitatea de default
• Testarea de stres și riscul de lichiditate
• Modelarea de scenarii
• Impactul standardelor internaționale de contabilitate, IAS 39 și IFRS 7
• Recunoașterea și derecunoașterea activelor